Управление на риска


Категория на документа: Други


Важна отговорност на финансовия мениджър е разкриването на рисковете и възможностите за противодействие. Величината на риска по повод на първичната инвестиция произтича от несигурността с очакваната възвращаемост от тази инвестиция. Колкото е по-голямо разминаването между действителните и очакваните постъпления, толкова е по-голям рискът. Влияние оказват също: времето, инфлацията, наличието на гаранции. Видове риск:
-пазарен
-уникален
-финансов
-ликвиден
-стартов
-производствен
-търговски
-валутен
-екологичен
-инфлационен

Обичайните рискове обикновено се изразяват в неблагополучия в хода на самия инвестиционен процес като: не спазени срокове, не осигурена работна ръка, забавени доставки, ако всичко това се преодолее идват други рискове, които изброихме.

Финансовият мениджър трябва да може да се ориентира в същността на различните видове риск и подходящите риск, мениджмънт и техники в противен случай няма да може да прецени достатъчно точно очакваната възвръщаемост от инвестиционни проекти. З е известно, че от инвестиции с по-високо равнище на риск следва да има по-голяма възвращаемост. Пазарният риск зависи от несигурността на капиталовия пазар като цяло.

Уникалният риск е рискът, произтичащ от финансовото състояние на конкретното предприятие. За разлика от пазарния, той подлежи на регулиране чрез диверсификация на активите. Пазарния риск на един актив се измерва с неговия бетакоефициент, който, на практика е посочен по долу в примера.

Бета е отношението на процента на растеж на доходността на конкретна ЦК на конкретно дружество съпоставен с процента на растеж на пазара като цяло.

В развитите страни бета на всички ЦК се публикуват справочници, у нас или се работи по аналогия с фирми от тези страни или се правят самостоятелни изчисления за бета. Рисковите активи имат бета по-висок от единица, а по-малките рискови инвестиции имат бета по-малък от единица.

Една от основополагащите концепции във финансовия мениджмънт се нарича модел за оценка на капиталовите активи (МОКА). В този модел очакваната доходност от всички единични активи трябва да е равна на възвращаемостта от финансиране с обикновени акции + бета по пазарна норма на възвращаемост минус нормата на възвръщаемост без риск.

Извод: Инвестиционните решения са едни от най-важните за финансовия мениджмънт и изискват солидни познания за финансовите пазари, за риска и начина на неговото управление и за възвращаемостта на активите.





Сподели линка с приятел:





Яндекс.Метрика
Управление на риска 9 out of 10 based on 2 ratings. 2 user reviews.